Mesa de OTC: o que é, como funciona e como escolher
O que é uma mesa de OTC, como funciona uma operação do pedido à liquidação e quando faz sentido usá-la em vez de uma exchange para grandes volumes.
Artigo
23 de out. de 2026
Mesa de OTC (do inglês over-the-counter, ou mercado de balcão) é um serviço de negociação direta em que o cliente compra ou vende ativos virtuais, como bitcoin e stablecoins, com uma contraparte ou um intermediário, fora do livro de ofertas público de uma exchange. É usada principalmente por empresas e investidores que negociam grandes volumes.
Neste guia, você vê como uma operação funciona na prática, as diferenças em relação à exchange, como o preço é formado, o que mudou na regulação brasileira em 2026 e como escolher uma mesa.
Atualizado em outubro de 2026. Conteúdo informativo, que não constitui recomendação de investimento.
O que é uma mesa de OTC
OTC é a sigla de over-the-counter. O termo vem do mercado financeiro tradicional, em que títulos, moedas e derivativos sempre foram negociados também fora das bolsas, diretamente entre as partes. Em ativos virtuais, a lógica é a mesma: em vez de enviar uma ordem ao livro de ofertas de uma exchange, onde ela é executada contra ofertas de vários participantes, o cliente pede uma cotação à mesa e decide se aceita.
Na prática, a mesa de OTC reúne três funções: buscar liquidez para o volume pedido, informar o preço antes da execução e conduzir a liquidação, que é a troca efetiva entre reais e ativos virtuais.
Como funciona uma operação, passo a passo
Cadastro e verificação. Antes da primeira operação, a mesa identifica o cliente e avalia o perfil e a origem dos recursos, conforme as regras de prevenção à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo (PLD/FTP).
Pedido de cotação. O cliente informa o ativo, a quantidade e se quer comprar ou vender.
Cotação. A mesa informa preço, quantidade, valor total, remuneração, tarifas, taxa de rede estimada e prazo de validade.
Confirmação. A operação só é executada se o cliente confirmar dentro do prazo de validade, pelo canal oficial combinado.
Liquidação e comprovante. As partes trocam os recursos nos prazos e termos informados na cotação, e o cliente recebe o comprovante da operação.
Mesa de OTC ou exchange: qual a diferença
A exchange funciona como um mercado aberto: as ordens se encontram em um livro de ofertas público, e o preço final depende da liquidez disponível em cada nível de preço no momento da execução. A mesa de OTC funciona por cotação: o preço é informado antes, para aquele volume específico.
Critério | Exchange (livro de ofertas) | Mesa de OTC |
|---|---|---|
Como o preço é definido | Pelas ofertas disponíveis no livro no momento da execução | Por cotação informada antes da confirmação |
Ordens grandes | Podem consumir vários níveis de preço até serem preenchidas | O preço vale para o volume cotado, dentro do prazo de validade |
Visibilidade da ordem | A ordem aparece no livro de ofertas | A negociação não passa pelo livro público |
Atendimento | Autoatendimento pela plataforma | Atendimento direto com a equipe da mesa |
Perfil típico | Volumes menores e operações frequentes | Volumes relevantes e operações planejadas |
Por que empresas usam mesa de OTC
Menos impacto no preço
Em um livro de ofertas, uma ordem muito grande pode ser executada em vários níveis de preço até ser preenchida. A diferença entre o preço esperado e o preço médio executado é chamada de slippage. Na mesa de OTC, o cliente conhece o preço do volume inteiro antes de confirmar.
Previsibilidade
Com preço, tarifas e prazo de liquidação informados na cotação, o financeiro da empresa consegue planejar a operação e conciliar os valores depois.
Discrição
Como a negociação não passa pelo livro de ofertas público, outros participantes do mercado não veem a ordem. Isso não significa ausência de registro: operações com ativos virtuais são documentadas e reportadas às autoridades nos termos da lei.
Atendimento direto
Operações de valor alto costumam envolver dúvidas sobre redes, prazos e documentação. Na mesa, o cliente fala com pessoas da equipe, e não apenas com uma interface.
Como o preço é formado
O preço cotado reflete o preço de referência do ativo no mercado, a liquidez disponível para o volume pedido, o prazo de liquidação e a remuneração da mesa, que pode estar embutida no preço (spread) ou ser cobrada à parte. Uma mesa transparente informa na cotação o que está incluído e se ela atua como contraparte da operação.
Na O3 Trade, a forma de remuneração e os componentes da cotação estão descritos em Tarifas e formação de preço.
Quem usa mesa de OTC
Empresas que usam stablecoins na tesouraria ou em operações com o exterior, dentro das regras cambiais
Empresas do setor de ativos virtuais que precisam rebalancear posições
Fundos, gestoras e family offices
Empresas que recebem ou mantêm ativos virtuais e precisam convertê-los em reais
A O3 Trade atende somente pessoas jurídicas.
Mesa de OTC é regulada no Brasil?
Sim. A Lei nº 14.478/2022, o marco legal dos ativos virtuais, colocou as prestadoras de serviços de ativos virtuais sob supervisão do Banco Central. As Resoluções BCB nº 519, 520 e 521, de novembro de 2025, regulamentaram a autorização e o funcionamento dessas empresas e estão em vigor desde 2 de fevereiro de 2026.
As empresas que já operavam naquela data têm até 30 de outubro de 2026 para protocolar o pedido de autorização no Banco Central. A Resolução BCB nº 521 também passou a tratar como operação de câmbio, entre outras, a compra, a venda e a troca de stablecoins referenciadas em moeda estrangeira e as transferências internacionais com ativos virtuais.
Antes de operar, confira a situação regulatória da mesa nas informações que ela publica. A O3 Trade informa sua situação regulatória no rodapé de todas as páginas do site.
Como escolher uma mesa de OTC
Situação regulatória: a empresa informa com clareza se é autorizada pelo Banco Central ou em que etapa do processo está?
Identificação: razão social, CNPJ, endereço e nome comercial estão publicados?
Transparência na cotação: a cotação informa preço, tarifas, prazo de validade e se a mesa é a contraparte?
Cadastro e PLD: a mesa verifica a identidade e a origem dos recursos? Uma mesa que não pede nada disso é um sinal de alerta.
Canais oficiais: a mesa publica seus canais e deixa claro que nunca pede senhas ou chaves privadas?
Liquidação: prazos, redes e termos ficam claros antes da confirmação?
Para um roteiro mais detalhado, veja É seguro operar em mesa de OTC? O que verificar antes.
Perguntas frequentes
O que significa OTC?
OTC é a sigla de over-the-counter, ou mercado de balcão. Designa negociações feitas diretamente entre as partes, fora do livro de ofertas de uma bolsa ou exchange.
Qual o valor mínimo para operar em uma mesa de OTC?
Não há mínimo definido em lei. Cada mesa define o seu, de acordo com o perfil de clientes e os custos da operação. Pergunte diretamente à mesa antes do cadastro.
Quais ativos posso negociar?
Depende da mesa. Os mais comuns são bitcoin e stablecoins como USDT e USDC. Na O3 Trade, os ativos disponíveis e os critérios de seleção estão em Ativos negociados.
Operações em mesa de OTC pagam imposto?
Sim, quando há ganho de capital, conforme as regras da Receita Federal para criptoativos. As obrigações variam entre pessoa física e jurídica e conforme o regime tributário da empresa. Consulte sua contabilidade.
Ativos virtuais têm garantia do FGC?
Não. Ativos virtuais não contam com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), do FGCoop ou de fundo análogo.
Fale com a mesa da O3 Trade
A O3 Trade opera uma mesa de OTC para empresas, com cotação informada antes da confirmação e atendimento direto com a equipe. Veja como funciona a mesa e fale com a equipe pelo formulário da página.
